美联储今年首次会议因特朗普回归而黯然失色

Market Analysis
Celine Khattar
29 一月 2025

美联储本周将召开 2025 年的首次会议，而新任美国总统的言辞、决定和可能采取的行动已经给央行带来了挑战；

在开始讨论即将发生的事情之前，值得注意的是，美国中央银行在 2024 年结束时决定将联邦基金利率下调 25 个基点，将目标区间设定为4.25%至 4.5%；

Fed vs. White House 

自上任以来，特朗普一直在就加密货币、贸易关税、利率等问题做出各类有争议的决定；

前总统乔-拜登（Joe Biden）重新任命了鲍威尔，而不是撤换他--此举表明了对美联储独立性的支持；

您知道吗？鲍威尔的任期将持续到2026年5月，届时特朗普可能会提名一位继任者；

此外，美国第 47 任总统上周在世界经济论坛上发表演讲时暗示可能与美联储决策者发生冲突，直言他将"要求"降低利率；

  • 特朗普说，他希望 "在适当的时候 "与美联储主席直接对话。

  • 鲍威尔和特朗普可能会发现他们之间存在分歧，因为美联储官员一再表示，继去年年底降息整整一个百分点之后，利率不太可能很快发生变化。

美联储在利率问题上一直采取更加谨慎的姿态，表示今年仅有两次降息，并有可能在本周的会议上停止降息。官员们有两个经济目标：官员们有两个经济目标：低而稳定的通胀（又称价格稳定）和确保劳动力市场上的每个人都能轻松找到工作b（又称最大就业）；

这种谨慎态度背后的原因很多，其中之一就是特朗普重返白宫以及他的新政策带来的不确定性；

杰罗姆-鲍威尔还表示，一些美联储官员甚至已经开始将这些政策纳入他们对今年经济的预测；

尽管有逐步降温的迹象，但通胀率仍顽固地高于美联储 2% 的目标；

  • 核心通货膨胀（不包括波动较大的食品和能源成本）在 12 月份的消费者价格指数（CPI）中有所下降。

  • 住房成本--通货膨胀的一个重要组成部分--也出现了下降。

虽然鲍威尔最不需要做的事情就是给美联储画一个目标，但分析师预计他不会排除周三降息的可能性。不过，央行行长们不太可能偏离他们最初的计划，即至少在本月内保持利率稳定；

如果美联储的决策受到政治干预，市场将变得非常紧张；

市场聚焦 

为期两天的会议将于周三结束，这标志着央行可能迎来动荡的一年；

在市场即将迎来重要的一周之前，各种资产的反应各不相同；

撰写本报告时： ；

  • 道琼斯工业平均指数期货下跌 0.3%。

  • S&P 500期货下跌0.8%。

  • 纳斯达克 100 指数期货下跌1.7%。

  • 比特币和其他加密货币价格下跌超过0.3%。

  • 周一，由于美元走低，金价收窄了早些时候的跌幅。

  • 美元指数（DXY）下跌0.2%。

展望未来，周三的美联储决议只是本周可能牵动市场的众多重大事件之一；

投资者还在关注美国科技界一些大公司的报告，其中包括微软、美达、特斯拉和苹果。随着特朗普政府的持续影响--其继续成为头条新闻并严重影响市场情绪--交易商将迎来动荡的一周；

中国的DeepSeek公司是其中的佼佼者，它在市场上也引发了一场深刻的恐慌，使全球公司在人工智能浪潮中一筹莫展；

  • 英伟达下跌近13%，市值缩水超过4000 亿美元。

  • 纳斯达克综合指数在周一早盘下挫 2.5% 。

  • 微软和Alphabet均下跌 2%。

  • S&P 500 指数在上周创下历史新高后下跌 1.5%。

 

问题仍然是，本周谁将引领市场？特朗普还是鲍威尔？ 


 

TLDR 

  • 由于有迹象表明美国经济强劲，市场情绪倾向于维持利率不变。不过，我们将密切关注美联储何时可能再次降息的任何线索。

  • 美国货币市场目前预计今年只有两次降息，第一次可能在 6 月左右。

  • 一些美国经济观察家现在认为，美联储甚至有可能被迫在今年加息--此举必将招致特朗普的愤怒。

  • 在本次会议之前，美联储官员多次明确表示，他们越来越担心持续通胀的迹象，并以此作为在2025年谨慎行事的理由。

  • 市场人士将关注央行就特朗普的政策议程如何看待通胀、劳动力市场和利率前景发表的任何评论。

  • 中国的DeepSeek引起市场恐慌，主要股票受到负面影响。