يجتمع مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع لعقد أول اجتماع له في عام 2025 في ظل ظلال تلوح في الأفق لرئيس أمريكي جديد يفرض بالفعل تحديات على البنك المركزي بأقواله وقراراته وإجراءاته المحتملة;
قبل الانتقال إلى ما هو قادم، تجدر الإشارة إلى أن البنك المركزي الأمريكي قد اختتم عام 2024 بقرار "تخفيض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس"، محددًا النطاق المستهدف عند 4.25% إلى 4.5%;
الفيدرالي مقابل البيت الأبيض
منذ توليه منصبه، يتخذ ترامب قرارات مثيرة للجدل من جميع الأنواع فيما يتعلق بالعملات الرقمية والتعريفات التجارية وأسعار الفائدة وغير ذلك الكثير;
قام الرئيس السابق، جو بايدن، بإعادة تعيين باول بدلاً من استبداله - وهي خطوة تشير إلى دعم استقلالية الاحتياطي الفيدرالي;
بالإضافة إلى ذلك، ألمح رئيس الولايات المتحدة الأمريكية السابع والأربعين إلى احتمال حدوث "صدام قوي" مع صانعي السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي عندما تحدث في المنتدى الاقتصادي العالمي الأسبوع الماضي، حيث قال بصراحة إنه "سيطلب" خفض أسعار الفائدة;
وقال ترامب إنه يتوقع أن يتحدث مباشرة مع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "في الوقت المناسب".
قد يجد باول وترامب نفسيهما على خلاف لأن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أشاروا مرارًا وتكرارًا إلى أنه من غير المرجح أن تتغير أسعار الفائدة في أي وقت قريب، بعد خفضها بنقطة مئوية كاملة في نهاية العام الماضي.
يتبنى بنك الاحتياطي الفيدرالي موقفًا أكثر حذرًا بشأن أسعار الفائدة، حيث أشار إلى تخفيضين فقط في أسعار الفائدة هذا العام ومن المحتمل أن يتوقف عن ذلك في اجتماع هذا الأسبوع. لدى المسؤولين هدفين اقتصاديين: تضخم منخفض وثابت (ويعرف أيضًا باسم استقرار الأسعار) و ضمان أن يجد كل فرد في سوق العمل وظيفة بسهولةب (ويعرف أيضًا باسم الحد الأقصى للتوظيف);
أحد الأسباب العديدة وراء هذا النهج الحذر هو عودة ترامب إلى البيت الأبيض وحالة عدم اليقين التي تصاحب سياساته الجديدة;
وقد قال جيروم باول أيضًا أن بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بدأوا في أخذ هذه السياسات في الاعتبار في توقعاتهم الاقتصادية لهذا العام;
لا يزال التضخم فوق هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، على الرغم من وجود علامات على التهدئة التدريجية;
في حين أن آخر شيء يحتاج باول إلى القيام به هو رسم هدف للاحتياطي الفيدرالي، يتوقع المحللون منه عدم استبعاد خفض سعر الفائدة يوم الأربعاء. ومع ذلك، فمن غير المرجح أن يحيد محافظو البنك المركزي عن خطتهم الأولية للإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة لهذا الشهر على الأقل;
إذا كان هناك تدخل سياسي في عملية اتخاذ قرارات الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل، فإن الأسواق ستصبح متوترة للغاية;
تركيز الأسواق
ويمثل الاجتماع الذي يستمر لمدة يومين، وينتهي يوم الأربعاء، بداية ما يمكن أن يكون عامًا مضطربًا للغاية بالنسبة للبنك المركزي;
الأصول تتفاعل الأصول بشكل مختلف قبل أسبوع حافل للأسواق;
وقت كتابة هذا التقرير:
العقود الآجلة لبورصة ناسداك-100 تراجعت بنسبة 1.7%.؛
قلصت أسعار الذهب خسائرها السابقة يوم الاثنين مع تراجع الدولار الأمريكي
بينما نتطلع إلى المستقبل، سيكون قرار الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء مجرد واحد من العديد من الأحداث الرئيسية التي قد تحرك الأسواق هذا الأسبوع;
كما يترقب المستثمرون أيضًا التقارير الصادرة عن بعض أكبر الأسماء في مجال التكنولوجيا الأمريكية - بما في ذلك مايكروسوفت وميتا وتيسلا وأبل. وفي ظل التأثير المستمر لإدارة ترامب - التي لا تزال تتصدر عناوين الأخبار وتؤثر بشدة على معنويات السوق - يواجه المتداولون أسبوعًا متقلبًا;
الذي أثار فزعًا شديدًا في الأسواق أيضًا، وسحب البساط من تحت أقدام الشركات العالمية التي تركب موجة الذكاء الاصطناعي;
ويبقى السؤال، من سيقود السوق هذا الأسبوع: ترامب أم باول؟
خلاصة
ومع ذلك، سنراقب عن كثب أي دلائل على الموعد الذي قد يخفض فيه الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى.
تقوم أسواق المال الأمريكية حاليًا بتسعير تخفيضين فقط في أسعار الفائدة هذا العام، ومن المحتمل أن يأتي التخفيض الأول في شهر يونيو تقريبًا.
يثير بعض مراقبي الاقتصاد الأمريكي الآن احتمال أن يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة هذا العام - وهي خطوة من شأنها أن تثير غضب ترامب بالتأكيد.
ما أوضحه مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي مرارًا وتكرارًا في الفترة التي سبقت هذا الاجتماع هو أنهم قلقون بشكل متزايد بشأن علامات استمرار التضخم، مشيرين إلى ذلك كسبب للتحرك بحذر في عام 2025.
سوف يتطلع اللاعبون في السوق إلى أي تعليقات حول نظرة البنك المركزي إلى توقعات التضخم وسوق العمل وأسعار الفائدة في ضوء أجندة سياسة ترامب.
تسببت "DeepSeek" الصينية في حالة من الذعر في الأسواق، حيث تأثرت الأسهم الرئيسية سلبًا.
