A Reserva Federal reúne-se esta semana para realizar a sua primeira reunião de 2025 sob a sombra de um novo Presidente dos EUA que já está a colocar desafios ao banco central com as suas palavras, decisões e possíveis acções;
Antes de saltar para o que está por vir, vale a pena notar que o Banco Central Americano encerrou 2024 com a decisão de diminuir a taxa de fundos federais em 25 pontos base, estabelecendo o intervalo alvo em 4,25% a 4,5%.
Fed vs. White House
Desde que assumiu o cargo, Trump tem vindo a tomar decisões controversas de todos os tipos relativamente a criptomoedas, tarifas comerciais, taxas de juro e muito mais;
O antigo presidente Joe Biden reconduziu Powell em vez de o substituir - uma medida que assinala o apoio à independência da Fed;
Você sabia? O mandato de Powell vai até maio de 2026, altura em que Trump poderá nomear um sucessor.
Além disso, o 47º presidente dos Estados Unidos deu a entender que poderia entrar em conflito com os responsáveis pela política do Fed ao discursar no Fórum Económico Mundial na semana passada, afirmando sem rodeios que irá "exigir" taxas de juro mais baixas;
A Fed tem vindo a adotar uma postura mais cuidadosa em relação às taxas de juro, assinalando apenas dois cortes nas taxas este ano e uma provável paragem na reunião desta semana. Os funcionários têm dois objectivos económicos: inflação baixa e constante (também conhecida como estabilidade de preços) e garantir que todos no mercado de trabalho possam encontrar facilmente um empregob (também conhecido como emprego máximo).
Uma das muitas razões por detrás desta abordagem cautelosa é o regresso de Trump à Casa Branca e a incerteza que advém das suas novas políticas;
Jerome Powell disse também que alguns responsáveis da Fed começaram a incluir estas políticas nas suas projecções económicas para o ano;
A inflação permanece teimosamente acima do objetivo de 2% do Fed, embora haja sinais de arrefecimento gradual;
Embora a última coisa que Powell precise de fazer seja apontar um alvo à Fed, os analistas esperam que ele não exclua um corte nas taxas na quarta-feira. Ainda assim, é improvável que os banqueiros centrais se desviem do seu plano inicial de manter as taxas estáveis durante este mês, pelo menos;
Se houvesse interferência política na tomada de decisões do Fed, os mercados ficariam muito nervosos.
Foco dos Mercados
A reunião de dois dias, que termina na quarta-feira, marca o início do que poderá ser um ano muito turbulento para o banco central;
Os activos estão a reagir de forma diferente antes de uma grande semana para os mercados;
No momento da redação:
A decisão da Fed de quarta-feira será apenas um dos muitos acontecimentos importantes que poderão movimentar os mercados esta semana;
Os investidores também estão de olho nos relatórios de alguns dos maiores nomes da tecnologia dos EUA - incluindo Microsoft, Meta, Tesla e Apple. Com a influência contínua da administração de Trump - que continua a fazer manchetes e impactar fortemente o sentimento do mercado - os traders estão em uma semana volátil.
A cereja no topo do bolo é o DeepSeek da China, que também provocou um profundo surto nos mercados, puxando o tapete das empresas globais que estão a aproveitar a onda da IA.
A questão permanece, quem estará a liderar o mercado esta semana: Trump ou Powell?
TLDR
Com sinais de uma forte economia dos EUA, o sentimento do mercado está inclinado para taxas inalteradas. No entanto, estaremos atentos a quaisquer pistas sobre quando o Fed poderá reduzir as taxas novamente.
