Qual será, na sua opinião, o impacto das próximas eleições americanas nos mercados financeiros?
Penso que o principal impacto será uma maior volatilidade este ano. Nos últimos dois ou três anos, registámos uma menor volatilidade, mas, em geral, os investidores tendem a favorecer Trump. Prevejo muito mais volatilidade e movimentos mais profundos em certos mercados, como o ouro, as matérias-primas e o mercado de acções em geral, bem como em sectores específicos do mercado de acções.
Que papel desempenham estes acontecimentos políticos no mercado financeiro? É sobretudo a incerteza?
A incerteza tem duas faces. Por um lado, pode ser negativa, mas também aumenta a volatilidade do mercado. Esta volatilidade cria normalmente muitas oportunidades a aproveitar. Assim, esta eleição presidencial e a incerteza que ela traz podem levar a mais oportunidades no mercado. Além disso, alguns mercados que têm estado estáveis podem voltar a tornar-se voláteis.
Como é que as empresas de prop trading reagem a acontecimentos como as eleições nos EUA?
Para uma empresa de gestão de activos, lidar com acontecimentos tão significativos representa um grande desafio. O aumento da volatilidade significa que as classes de activos podem mover-se em direcções diferentes, tornando a gestão do risco mais complexa. No entanto, estamos habituados a gerir este tipo de situações. Ao longo dos anos, temos navegado por muitos eventos voláteis, pelo que sabemos como lidar com eles. Isto significa que nos tornamos mais cautelosos em relação ao risco.
Para determinadas classes de activos, podemos aumentar os requisitos de margem, o que significa que os investidores podem abrir menos posições do que o habitual. O nosso objetivo é ultrapassar este período volátil com o mínimo de danos para a empresa e para os comerciantes.
Qual é a vantagem de negociar durante as eleições americanas com empresas de prop trading em relação a negociar com o seu próprio capital?
Essa é uma óptima pergunta. Tudo se resume ao risco. A vantagem de negociar com empresas de propulsão como a nossa é que operamos num ambiente de risco controlado. Os traders têm um risco mínimo, para além do custo dos desafios que compram. Nós gerimos todos os riscos. Se alguém incorrer em perdas significativas, é efetivamente a nossa perda a gerir.
Em contrapartida, se um operador utilizar o seu próprio dinheiro e não tiver uma gestão de risco adequada ou experiência de negociação durante períodos de elevada volatilidade, poderá sofrer perdas substanciais, o que não é o nosso caso.
Porque é que os prop traders devem escolher The Trading Pit em vez de outras marcas?
Somos muito diferentes dos outros. Em primeiro lugar, oferecemos várias plataformas, não apenas uma. Oferecemos uma variedade de instrumentos, incluindo criptomoedas, e, mais importante, temos futuros reais.
Durante as eleições presidenciais dos EUA, os futuros reais tornam-se críticos porque o mercado FXEFT é de balcão (OTC) e perde frequentemente liquidez durante a alta volatilidade. Em contrapartida, os mercados de futuros são dos mais líquidos do mundo. Por exemplo, a negociação de futuros S&P 500 ou de futuros de ouro assegura normalmente a liquidez, o que constitui um fator de diferenciação significativo entre nós e muitas outras empresas de prop.
Que estratégias acha que os prop traders devem seguir durante os períodos de alta volatilidade?
A melhor estratégia seria provavelmente rever todas as estratégias existentes, uma vez que a dinâmica da volatilidade irá mudar nas semanas que antecedem e que se seguem às eleições presidenciais. A implementação de stop losses e a tentativa de captar movimentos mais curtos podem complicar a gestão do risco.
Recomendo que se concentre em classes de activos específicas, uma vez que pode ser difícil negociar em vários mercados simultaneamente em condições de elevada volatilidade. É essencial selecionar os mercados com os quais o negociador está mais familiarizado, manter tamanhos de negociação mais pequenos e ser cauteloso em geral.
Partilhe a sua experiência das eleições anteriores. Como é que o mercado se comportou nessa altura?
Durante a presidência de Trump, os mercados estiveram muito voláteis. Trump é conhecido pelas suas declarações polémicas, que movimentaram significativamente os mercados e criaram muitas oportunidades. Por exemplo, houve movimentos notáveis relacionados com a guerra comercial com a China e a sua posição direta em relação à Rússia, o que levou a várias oportunidades de negociação em índices de acções e mercadorias como o ouro.
Por outro lado, com Biden, e provavelmente também com Harris, poderemos assistir a um mercado mais estável e previsível, o que poderá limitar as oportunidades em comparação com a presidência de Trump.
Em termos de impacto financeiro, poderia destacar as principais diferenças entre Kamala Harris e Donald Trump?
Se Kamala Harris ganhar, podemos esperar uma continuação das políticas de Biden. O impacto no mercado será provavelmente mínimo, com uma possível recuperação do mercado de acções e uma queda do ouro devido à diminuição da instabilidade. A política externa manter-se-á provavelmente consistente, conduzindo à estabilidade e à previsibilidade da política económica.
Em contrapartida, se Trump ganhar, haverá maior incerteza e instabilidade no mercado. No entanto, esta incerteza pode ter um impacto positivo no mercado de acções dos EUA, porque Trump é pró-empresas e favorece a desregulamentação, o que pode beneficiar as empresas.
A incerteza é boa para os prop traders?
Sim, acredito que haverá mais oportunidades para os prop traders se Trump ganhar. Para aqueles que se dedicam ao swing trading ou a negociações a longo prazo, uma vitória de Harris poderá oferecer oportunidades semelhantes, mas com menos risco, permitindo posições maiores. Com Trump, a gestão do risco torna-se muito mais crítica.
Como pensa que as eleições nos EUA irão afetar os mercados europeus?
Os mercados europeus seguem geralmente os mercados dos EUA. Prevejo que a eleição de Trump trará alguma incerteza nos primeiros meses. No entanto, com Kamala Harris, não prevejo grande impacto nos mercados europeus, que provavelmente continuarão as suas actividades sem serem excessivamente influenciados pelas políticas dos EUA.
Dito isto, com Trump, poderemos assistir a um aumento da incerteza em certos sectores, como a defesa, os produtos farmacêuticos e a tecnologia nos mercados europeus, mas sem grande impacto global.
Vai alterar a sua estratégia de negociação agora que as eleições se aproximam?
Pessoalmente, tenho tendência para negociar menos durante as eleições presidenciais, não apenas nesta, mas em geral. As notícias e os acontecimentos diários tornam difícil acompanhar tudo. Tenciono ser mais defensivo em relação à volatilidade e concentrar-me-ei provavelmente no mercado do ouro, que gosto de negociar. O ouro tende a apresentar inúmeras oportunidades e continua a ser um mercado muito líquido, permitindo saídas mais fáceis, mesmo com posições maiores.
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